《规律与人性》连载17 | 如何保持稳定的投资心态？

作者：刘岩松

股神巴菲特有一句经典语录：别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。可见，贪婪和恐惧是投资中的两大人性弱点。

(资料图)

很多人之所以投资会频频亏钱，就是因为他们总是被这两种人性的弱点所支配。

那么要如何正确认识这两种心理？如何克服这些心理，从而在投资中保持稳定的心态呢？

人性中的膨胀与气馁

在现实生活中，我们可以发现很多人都会有一种心理状态：当一个人连续得势之后，他的心态通常会不断膨胀，变得飘飘然；而当一个人连续遭遇多次的失败之后，他又会变得气馁，心态变得十分低沉。

这其实是一种人性，任何人都会有。

不过，这种人性所带来的心态变化往往会产生很大的负面影响。

无论你是做投资，还是做任何其他的行业，你都要想办法控制这种人性的弱点。

举个例子，我认为竞技比赛的运动员并不是一个很好的职业，因为他们体力最强的阶段一般是在20多岁的时候，所以如果他们能力不错，他们的事业也会在这个阶段取得成功。

也就是说，在20多岁的时候，年纪轻轻的他们就达到了人生成绩的最巅峰，以后的发展路径很难再达到这种最巅峰的状态了。

事业的成功很容易让一个人的心态膨胀，所以他们的心态在年轻时就达到了最高点，很容易变得膨胀。

从这个角度来看，这是一件不太好的事情。

可是，很多其他的职业却不一样。比如，一个钢琴师的水平随着时间的推移是逐渐提升的；又比如，一个企业家的能力更是持续往上增长的。

在很多其他的行业中，一个人的发展是越走越高的。

在这种发展路径下，身处其中的人们就会有一定的忧患意识。因为行业有持续上升的空间，一个人就会担心自己的水平出现下滑，所以会保持一个比较合理的心态。

既然我们了解这种人性的弱点，那么想要克服它带来的负面影响，就需要意识到无论做什么事情都要保持平衡的心态，既不能让自己的心情膨胀，也不能让自己的心情低落。

如果你能明白并做到这一点，你就不会因为成功或失败而产生巨大的心态变化了。

以后做任何事情，尤其是做大事的时候，都一定要把这种思想植入进去，你的心态自然就会稳定很多。

在投资中，同样也需要有意识地去克服这种心理状态，保持稳定的心态。

很多人在投资中追涨杀跌，觉得顺手时就盲目开仓，觉得不顺时即使看到好机会也不敢出手。这其实都是这种心理造成的。

投资中的贪婪与恐惧

股神巴菲特说的：别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。

大概的意思就是当股市行情向好，大多数人在贪婪地疯狂买入时，他感到恐惧；而当股市行情很差，人人都害怕而不敢买入时，他认为是好时机，贪婪地买入。

在投资中，人们常常不可避免地会在市场波动中产生贪婪和恐惧这两种心态。

我用量化的思维来探讨一下这两种心态的表现。

下图中，红色代表大脑的贪婪和兴奋，灰色代表恐惧和害怕。

把贪婪、兴奋的值最高设为100，把恐惧、害怕的值最低设为-100，数值0为人们没有受到任何外界干扰时的心态。

图：贪婪与恐惧

通常情况下，有很多外界的事情会对我们产生干扰，使得我们的心态出现较大幅度的上下波动，这时就很容易在不理智的情况下做出错误的举动。

如何解决这个问题呢？

最好的解决办法就是设置一个更小的区间，把上下限的数值缩小到正负20，如上图所示。无论在什么情况下，你都要把心态控制在这个区间，这样就能够理性地看待事物，降低错误抉择的发生。

在日常生活中，这种心态的波动体现在很多的场景中。

例如，有些男士见到美女主动和他聊了几句就很兴奋，可能心里的兴奋值就达到了60分。

又例如，一个人过去几年的收入都不错，不过主要是由两个大客户所带来的，现在两个大客户突然流失了，他的收入也一落千丈，这意味着他之前在家人、朋友面前的风光也都不在了，这时他的恐惧值可能是-80。

人们在生活中出现这种心态波动，也许不会产生太大的直接负面影响。然而在投资中，这种心态变化的影响却是不容忽视的。

我们可以用两个案例来看看不同的情况。

案例1：

假如在某一段时间里，你的投资连续失利，账户产生大幅度的亏损，这让你产生了一定的负面情绪，而且你还发现身边所有人的投资成绩都比你好，这时候你产生的负面情绪可能就会更大，可能达到-70。

在这样的情况下，你很有可能急于扳回财产和面子的损失，在操作上会想着下重注，但这样做往往结果只会变得更糟糕。

如何解决这个问题呢？如果此刻你能意识到自己情绪上的变化，把情绪往回拉，控制在-20的区间内，那么你就会更理性地思考。

此时，你可能会冷静地判断自己的投资成绩到底有多少属于运气成分、有多少属于能力，投资失利的根源在哪里，以便日后不要再出现类似的情况。

案例2：

巴菲特的老师格雷厄姆曾说过：“牛市，是普通投资者亏损的主要原因”。

这句话可以说是很写实了。

有很多投资者在熊市底部、牛市初期的时候，往往资金量很小，尝试性进行投资，随着市场持续上涨，人的贪念也在不断膨胀，贪婪战胜了一切，逐渐加大仓位。

等到市场涨到顶部时，投资者的情绪达到了最激动的时刻，此时仓位也最重。

所以在牛市中，很多人会在对股市一无所知的情况下就投入了所有的资金，甚至还有些人动用杠杆，结果不仅把前期的盈利消耗殆尽，就连本金也产生大幅度的亏损。

如果能够把贪婪值控制在+20以内，相信大多数人都不会如此草率。

无论发生的事情是好是坏，我们都要保持冷静的心态，这样才能找到最优的应对方式。

在日常生活中，有很多事情即使采取的应对方式很差，可能也不会带来很大的惩罚，但是在投资中却不同，心态好不好，应对方式好不好，直接关系到最后的收益。

以上内容节选自刘岩松所著《规律与人性》一书部分章节