营收增速5年来最低，净利润下滑53.8%，奥飞娱乐只能做婴童玩具？

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IP乏力难现爆款，泛娱乐投资60亿难续辉煌

奥飞娱乐称影视营收下降是由于“上年电影发行结算集中在上半年所致”。可见，上年发行的电影成绩并不理想。

今年，《十冷2》上映后尽管票房表现差强人意，但是成本1800万，再加上至少1000万的宣发成本，最终能给奥飞娱乐的收益也并不乐观。奥飞娱乐在收购“有妖气”之前，动画主打儿童领域，未曾涉及成人动画。而在《熊出没》、《猪猪侠》等儿童动画出现后，奥飞娱乐本身的竞争力大不如前。“有妖气”使奥飞娱乐转向成人动画市场，但未有新爆款出现的奥飞娱乐只能坐视净利暴跌。

除了投资最大的有妖气母公司北京四月星空网络技术有限公司之外，奥飞娱乐还在前两年先后投资了将近40家涉及泛娱乐产业的公司，打造以IP为核心的泛娱乐生态系统。根据新浪财经的统计数据，2011年至2016年，奥飞娱乐共计投资了61家公司，每年的投资金额分别为3400万元、7360.82万元、5.90亿元、9.67亿元、5.96亿元和36亿元，总投资将近60亿。然而，即便是如此大规模的投资，奥飞娱乐声称的“国内领先的全年龄段IP矩阵”并未因《镇魂街》和《十冷2》激起太大水花。

奥飞娱乐募资缩减将近一半，无法突破小众题材是其硬伤

奥飞娱乐是由儿童玩具起家的企业，曾经出产的儿童玩具车、悠悠球等风靡一时，后来经过动画IP研发和一系列投资转战泛娱乐产业，不仅涉足漫画、动漫、影视圈，还投资了诺亦腾、光年无限、乐相科技等VR公司，野心勃勃。但从今年的半年报来看，奥飞娱乐并没有完全摆脱玩具制造商的形象，就今年的营收情况而言，以童车为主的婴童用品营收同比增长565.32%，而一直占据最大营收比的仍然是动漫玩具类产品，占比为45.12%。

奥飞娱乐的大投入并没有换回相应的回报，反而净利同比下降53.8%，或许是因为其一直聚焦小众领域，而忽略了对头部内容的投入。艺恩数据显示，电影2016年全国总票房457.1亿元，同比增长3.7%，前10%的电影占据了七成以上票房，头部效应明显。可见，有竞争力的影片集中在头部，而奥飞娱乐却在长尾徘徊，同时影视作品少，对原有IP依赖强。

土豆网前CEO王微创立的追光动画，动画制作上达到国内外领先水平，内容创作上也具备独特视角，管理运营也有丰富经验。先后推出的两部动画电影《小门神》和《阿唐奇遇》投资都达到了七八千万，然而票房表现却不尽人意，分别为7868万和3021万，豆瓣口碑却在7分左右。现在的国产动画，技术和内容都不再是硬伤，然而爆款却鲜有出现，小众是其打不破的壁垒。

对整个影市而言，动画电影本身就是小众电影，尤其是国产动画，更是小中之小。即便内容过硬，也无法达到类似《疯狂动物城》15.3亿的票房体量。然而，现在国产动画票房最高已经不是“熊出没”和“喜羊羊”系列，《大圣归来》的9.56亿票房和《大鱼海棠》的5.65亿票房也在说明国产动画电影的受众正在向成人转变。奥飞娱乐虽然有心加大对成人动画的投入，但无论电影还是网剧，都没有表现出当年“喜羊羊”的势头。

奥飞娱乐在开发成人动画IP的同时，对于儿童领域的动画开发完全放任，在“喜羊羊”之后再无爆款动画，将这一市场拱手让人，这与其净利锐减不无关系。另外，奥飞娱乐尽管在泛娱乐产业投资将近60亿，但始终没有突破动画这个圈子，没有头部内容的输出，也是其在影视领域愈发疲软的原因所在。