事件

一：5月16日消息，据供应链人士透露，长江存储原厂闪存正式开始涨价，幅度大约3-5％，比如256G已经涨价4-5美元(约合人民币28-35元)。

二：据Digitimes报道，存储芯片大厂美光从四季度开始启动减产措施，且近日已告知供应商，DRAM及NANDFlash闪存将从5月起不再接受更低价格进行报价。

(相关资料图)

三：据海外媒体报道，由于闪存需求下滑，日本铠侠与美国芯片制造商西部数据公司正在加快合并谈判并敲定交易结构，以应对低迷且疲弱的存储器市场状况。

行业处于下行周期

存储芯片大多为标准化产品，行业呈现周期波动的特点，通常以3-4年为一个周期。进入21Q3，受宏观经济下滑、地缘冲突和终端需求减缓等多重因素影响，全球半导体行业景气转向，存储器价格增速见顶，进入2022年增速转负，至今主要产品价格已连续下跌7个季度。

供给端收缩+价格跌幅放缓，价格下行空间有限

存储器具有较强周期性，厂商可根据行业景气度调节产能，以应对行业周期波动。本轮DRAM价格自高点已下跌超过60%，超过历史最大跌幅，为应对产品价格持续下滑，三星、美光、海力士等存储大厂纷纷下调产能计划，缓解行业产能过剩问题。长江存储原厂价格开始上涨，且美光、三星等海外大厂已通知经销代理商，将不再以低于当前价格出售存储芯片，存储器价格继续下行的空间有限，行业底部特征明显。

龙头厂商加速并购整合

日本存储器厂商铠侠（原东芝）与美国存储器厂西部数据加快合并谈判，以应对低迷的存储器市场状况，两家企业合计占据全球快闪存储器市场约三分之一份额。从历史上看，龙头企业并购整合往往是行业见底的标志之一，若合并成功，存储行业竞争格局将进一步优化，利好行业中长期良性发展。

投资建议

长存原厂涨价+海外大厂不接受更低报价，存储器价格下行空间有限，叠加龙头厂商加速并购整合，行业底部特征明显，积极关注存储器板块投资机遇.

以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习”

参考文献：东莞证券 2023-05-18 电子行业动态点评：存储器行业底部特征明显，关注产业链投资机遇